Tendances des investissements dans la transition énergétique : où va l'argent ?

Tendances des investissements dans la transition énergétique : où va l’argent ?

Après plusieurs années de croissance rapide, les investissements mondiaux dans la transition énergétique entrent dans une phase plus complexe. La hausse des taux d’intérêt, les tensions géopolitiques et les goulots d’étranglement dans la chaîne d’approvisionnement rendent la question classique du « flux des capitaux » moins simple. Mais selon le rapport 2026 de GlobalData sur les tendances des investissements dans la transition énergétique, l’investissement global continue de s’étendre, même si son rythme évolue.

Cet article examine la logique de répartition actuelle des capitaux entre les technologies bas-carbone, analyse les moteurs et les risques, et présente l’évolution prévue du paysage des investissements entre 2025 et 2030.

Contexte du marché : une transformation structurelle au cœur d’une croissance résiliente

En 2024-2025, les investissements mondiaux dans l’énergie propre ont continué de croître, mais le taux de croissance est passé d’un niveau élevé à deux chiffres à un chiffre moyen. Alex Phillips, analyste des transitions énergétiques chez GlobalData, souligne : « La résilience est ce qui décrit le mieux la performance des investissements de l’année écoulée. » Les facteurs moteurs incluent l’électrification généralisée, les préoccupations liées à la sécurité énergétique et la forte augmentation de la demande d’électricité due à l’IA et aux centres de données.

Cependant, un phénomène contre-intuitif apparaît : la même dynamique de sécurité énergétique contribue également à relancer les investissements dans le charbon. Phillips insiste : « La sécurité énergétique ne signifie pas automatiquement une énergie propre. » Cela montre que la logique d’investissement passe d’un objectif purement de décarbonation à une approche multicritères équilibrant sécurité et faible émission de carbone.

Flux de capitaux actuels : une divergence croissante entre les filières technologiques

Solaire : une position de leader solide, mais des inquiétudes émergent

Le solaire reste un aimant pour les capitaux, avec des investissements prévus dépassant 300 milliards de dollars en 2025, représentant près de la moitié des investissements mondiaux dans les énergies renouvelables. Mais la croissance n’est plus uniforme — la chaîne d’approvisionnement est fortement concentrée en Chine, et des barrières commerciales sur des marchés comme les États-Unis font augmenter les coûts des projets. Phillips prévoit que ces facteurs entraîneront un ralentissement significatif de la croissance des investissements solaires après 2027.

Nucléaire : premiers signes de renaissance, les SMR comme catalyseurs

Le nucléaire connaît une reprise mondiale. Les prévisions d’investissement montrent que les investissements annuels dans le nucléaire doubleront d’ici 2030, avec un déplacement du centre de gravité de l’Asie-Pacifique vers l’Europe et l’Amérique du Nord. Les petits réacteurs modulaires (SMR) deviennent un catalyseur clé, particulièrement recherchés par les opérateurs de centres de données, qui ont besoin d’une électricité de base fiable et propre.

Biomasse et géothermie : des « valeurs refuges » sous-estimées

En tant que technologies de transition, la biomasse et la géothermie ont longtemps été négligées. Mais les données montrent que les investissements dans ces domaines connaissent une croissance de niche. Côté géothermie, la région Asie-Pacifique reste dominante, mais la demande des centres de données en Amérique du Nord crée de nouveaux pôles d’investissement.

Hydrogène : les perspectives d’investissement les plus complexes

Phillips qualifie les perspectives d’investissement dans l’hydrogène de « les plus complexes ». Il existe un énorme fossé entre les dépenses d’investissement annoncées et les projets réellement lancés. Bien que le concept d’hydrogène vert soit en plein essor, les coûts élevés et l’absence d’accords d’achat rendent difficile la concrétisation des projets. D’ici 2030, les investissements réels pourraient ne représenter que 30 % des montants annoncés.

Analyse de la logique d’investissement : le double moteur de la sécurité énergétique et de la décarbonationIl y a deux forces motrices derrière les flux de capitaux actuels : d'une part, les objectifs de décarbonation à long terme, et d'autre part, les besoins de sécurité énergétique à court terme. Après le conflit russo-ukrainien et les tensions au Moyen-Orient, les gouvernements ont fait de l'indépendance énergétique une priorité, ce qui a stimulé les investissements dans les énergies renouvelables locales, le gaz naturel et même le nucléaire.

Les préférences des investisseurs institutionnels évoluent également. Les fonds de pension et les fonds souverains privilégient les projets renouvelables soutenus par des contrats d'achat d'électricité à long terme, tout en adoptant une attitude attentiste vis-à-vis de l'hydrogène et du captage du carbone, qui présentent des risques technologiques plus élevés. Parmi les investissements alternatifs, les infrastructures de réseau électrique deviennent les nouvelles coqueluches – car quelle que soit la technologie de production, un réseau de transport est nécessaire.

Facteurs de risque : taux d'intérêt, chaîne d'approvisionnement et incertitudes politiques

Phillips prévient : « Les taux d'intérêt élevés ont un impact particulièrement important sur les technologies de transition énergétique à forte intensité de capital. » Au cours des deux dernières années, la hausse des taux a augmenté le coût de financement des projets de 20 à 30 %, entraînant l'annulation de certains projets éoliens offshore. La prime de risque de financement varie également en fonction de la maturité technologique : les technologies émergentes font face à une plus grande incertitude quant à l'exécution et aux rendements.

Les goulots d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement sont tout aussi graves. Les délais de livraison des équipements clés tels que les transformateurs et les câbles à haute tension sont passés de 18 mois à plus de 30 mois. En outre, certaines dispositions de la loi américaine de 2025 sur la réduction de l'inflation pourraient être modifiées, et le Green Deal européen est confronté à des pressions budgétaires – ces fluctuations politiques créent toutes des risques pour les investissements à long terme.

Perspectives à long terme : le tournant clé de 2025-2030

En regardant vers 2030, GlobalData prévoit les tendances suivantes :

• Énergies renouvelables : continueront de croître, mais à un rythme plus lent, le solaire et l'éolien entrant dans une phase de relative saturation.
• Gaz naturel : les investissements rebondiront, servant de source d'énergie flexible pour l'équilibrage du réseau.
• Nucléaire : les investissements se renforceront, notamment en Europe et aux États-Unis, avec un possible premier déploiement commercial des SMR.
• Réseaux électriques : deviendront le domaine d'investissement le plus important. « Sans capacité supplémentaire du réseau, aucune baisse des coûts technologiques ne peut se traduire par une électricité fiable », insiste Phillips.

Pour les investisseurs institutionnels, la transition énergétique n'est plus une simple histoire de « tout miser sur les énergies propres ». Les portefeuilles doivent équilibrer la maturité technologique, l'environnement politique régional, et l'équilibre entre la sécurité énergétique et la décarbonation. La modernisation des réseaux, l'énergie nucléaire avancée et certains projets d'énergies renouvelables matures pourraient offrir les meilleurs rendements ajustés au risque entre 2026 et 2030.

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*Les données et opinions de cet article sont basées sur le rapport 2026 de GlobalData sur les tendances des investissements dans la transition énergétique, et ont été compilées à partir du reportage de Minute Technology.*