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人工智能、能源转型与去全球化：机构投资策略的三大重构力量

本文基于 Nuveen 最新《全球机构投资者调查》，梳理人工智能、能源转型与去全球化三大超级趋势对机构资产配置的实质性影响。调查显示，96% 的机构已投资于 AI 相关机会，39% 的 AI 配置者认为能源生产与基础设施最具吸引力；81% 的机构计划在未来五年提高私募市场配置，其中 51% 预计提升 5 至 15 个百分点。与此同时，91% 的机构在 2025 年因贸易、关税与地缘政治因素调整了组合，36% 提高了欧洲敞口，48% 计划增配新兴市场债务（上一年为 27%）。文章从市场背景、资本流向、投资逻辑、风险因素与长期展望五个层面，分析这一轮配置迁移背后的结构性驱动因素，并提示通胀反复、政策不确定性、估值集中度与私募市场流动性等关键风险。