Nuevo avance en la cuantificación de riesgos de transición climática: Measurabl y CRREM lanzan un conjunto de datos a nivel de empresas inmobiliarias cotizadas

Contexto de mercado: El desafío de cuantificar el riesgo de transición en el sector inmobiliario necesita ser resuelto

En el contexto de la aceleración de los objetivos globales de cero emisiones netas, el sector inmobiliario, como una de las principales fuentes de emisiones de carbono, enfrenta riesgos de transición climática cada vez más graves. Según estimaciones de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), las emisiones de carbono de la operación de edificios representan aproximadamente el 28% de las emisiones globales relacionadas con la energía. Sin embargo, para las empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa (REITs y promotores inmobiliarios), los inversores carecen desde hace tiempo de una vía unificada y comparable para evaluar el grado de exposición al riesgo de transición climática de sus carteras de activos.

El 23 de junio de 2026, Measurabl, la plataforma líder mundial de datos de sostenibilidad inmobiliaria, y la fundación CRREM (Carbon Risk Real Estate Monitor) anunciaron conjuntamente el lanzamiento del primer conjunto de datos a nivel empresarial sobre riesgo de transición climática para los componentes del índice FTSE EPRA Nareit Developed. Este índice abarca empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa con un valor de mercado de aproximadamente 1,7 billones de dólares, lo que marca un paso clave en la estandarización de datos ESG en el sector de inversión inmobiliaria.

Flujo de capital actual: La demanda de datos sobre riesgo de transición por parte de inversores institucionales se dispara

El contenido de referencia indica que el desarrollo de este conjunto de datos respondió directamente a la demanda de grandes gestores de activos e inversores institucionales. En el pasado, debido a la falta de visibilidad sobre los detalles subyacentes de los activos y los datos de rendimiento, los inversores tenían dificultades para evaluar de manera consistente el riesgo de transición a nivel de cartera.

Measurabl ha añadido a sus productos ESGx Securities y ESGx Buildings datos a nivel empresarial sobre el año de desviación de la ruta de CRREM. Este producto cubre 70.000 edificios y 370 empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa, generando estimaciones estandarizadas de consumo energético, emisiones de gases de efecto invernadero, certificaciones de construcción ecológica, etc., mediante modelos de aprendizaje automático, y cuenta con la certificación de la Carbon Accounting Financial Partnership (PCAF).

Esta tendencia refleja que los inversores institucionales están pasando de la divulgación pasiva a la cuantificación activa del riesgo climático, integrando factores ESG en los procesos de inversión centrales. Las decisiones de asignación de activos de los fondos de pensiones globales, los fondos soberanos y las compañías de seguros recurren cada vez más a este tipo de datos para evitar el riesgo de deterioro que podrían afrontar los activos con alto contenido de carbono.

Análisis de la lógica de inversión: Factores de impulso estructural y tendencias a largo plazo

¿Por qué fluye el capital en esta dirección?

• Presión regulatoria y necesidades de cumplimiento: Varias jurisdicciones globales (como el SFDR de la UE y las reglas de divulgación climática de la SEC de EE. UU.) están reforzando los requisitos de divulgación de información climática corporativa, y los inversores necesitan datos fiables para cumplir con las obligaciones de cumplimiento y presentación de informes.
• Transmisión del riesgo financiero: Los puntos de referencia de la ruta CRREM muestran que los activos que se quedan atrás de las rutas científicas de descarbonización enfrentarán descuentos en alquileres, mayores costos de financiamiento, aumento de primas de seguros y riesgo de activos varados. Si los inversores institucionales ignoran estos riesgos, podrían verse obligados a deteriorar activos en el futuro.
• Gestión activa en el marco de la inversión pasiva: En un contexto de creciente popularidad de los ETF y la inversión en índices, los inversores necesitan poder comparar el riesgo de transición de las empresas a nivel de índice para realizar ajustes de ponderación, exclusiones o inversiones temáticas.¿Es sostenible la tendencia a largo plazo?

En el contenido de referencia, Measurabl y CRREM indican que este conjunto de datos integra el riesgo de transición en las decisiones de inversión, ayudando a los inversores en la suscripción, el compromiso y el monitoreo de carteras. A medida que las trayectorias de cero emisiones netas se ajustan y los mercados de capital exigen una mayor resiliencia climática, este tipo de datos se convertirá en una herramienta estándar para las inversiones inmobiliarias cotizadas. Se espera que en los próximos tres años, conjuntos de datos similares se expandan de los mercados desarrollados a los emergentes y cubran más clases de activos.

Factores de riesgo

Aunque los conjuntos de datos ofrecen valiosos conocimientos cuantitativos, los inversores deben prestar atención a los siguientes riesgos:

• Riesgo macroeconómico: Si las tasas de interés globales se mantienen altas, la valoración inmobiliaria se verá presionada, lo que podría retrasar la inversión de los propietarios en mejoras de eficiencia energética.
• Riesgo político: La implementación de las políticas climáticas varía entre países; por ejemplo, las diferencias en los mecanismos de fijación de precios del carbono pueden distorsionar las comparaciones entre regiones.
• Riesgo de calidad de datos: Aunque el modelo de Measurabl cuenta con la certificación PCAF, los valores estimados de algunos activos aún dependen de supuestos, y las diferencias en los datos reales de emisiones podrían dar lugar a juicios erróneos.
• Riesgo de valoración de mercado: Valorar prematuramente los activos con altas emisiones de carbono como "varados" podría provocar una venta irracional en el mercado; por el contrario, subestimar el riesgo de transición podría generar una burbuja de activos.

Perspectivas a largo plazo (2026-2036)

En un horizonte de 3 a 10 años, la cuantificación del riesgo de transición climática en las inversiones inmobiliarias pasará por tres etapas:

• Etapa de estandarización (2026-2029): Tomando como punto de partida el conjunto de datos de Measurabl-CRREM, la industria formará estándares unificados de medición del riesgo de transición a nivel de empresa. Se espera que proveedores de índices como FTSE y MSCI incorporen gradualmente estos indicadores como factores ESG.
• Etapa de integración (2029-2032): Los datos de riesgo de transición se integrarán profundamente con los modelos financieros, convirtiéndose en variables habituales en las valoraciones de activos y la presupuestación de capital. Las aseguradoras y los bancos ajustarán las primas de riesgo y las condiciones de los préstamos en consecuencia.
• Etapa de generalización (2032-2036): Con la convergencia global de los precios del carbono y la claridad de las rutas de descarbonización, los activos que no sigan las trayectorias de CRREM tendrán descuentos significativos, mientras que las empresas que se hayan anticipado en la transición obtendrán una prima de financiación verde y un menor costo de capital propio.

Para los inversores institucionales, incorporar con antelación el indicador de desviación de la trayectoria de CRREM como variable de entrada en la asignación de activos y el monitoreo de inversiones ayudará a gestionar la exposición al riesgo a largo plazo y a capturar las oportunidades alfa que surgen de la transición energética.

*Este contenido se basa en el comunicado de prensa emitido por Measurabl y CRREM el 23 de junio de 2026. Todos los datos y hechos provienen de esa información pública, sin ninguna ficción.*